Муносибатҳои сармоя, арзиши сармояи асосӣ ва бозгашти сармояи асосӣ
Сармоягузорӣ барои тиҷорати хурд фақат пул ё маблағе мебошад , ки ширкат барои маблағгузории амалиётҳо ва хариди молҳо истифода мекунад. Арзиши сармоя ба арзиши гирифтани ин маблағ ё маблағгузории бизнеси хурд рост меояд. Арзиши сармоя ба суръати харобиовар, махсусан, ҳангоми арзиши лоиҳаи мушаххас ном бурда мешавад.
Ҳатто тиҷорати хеле хурд барои пул кор кардан лозим аст ва он пуле, ки он аз ҷайби соҳиби мол меояд, чизе арзон мекунад.
Ширкатҳо мақсад доранд, ки ин арзишро то ҳадди имкон кам кунанд.
Сармоягузорӣ чист?
Сармоягузорони тиҷоратӣ барои истифодаи маблағҳои худ истифода мешаванд. Арзиши сармояи асосӣ танҳо фоизи он аст, ки бизнес барои гирифтани маблағгузорӣ харҷ мешавад. Сармоягузорӣ барои тиҷорати хурд метавонад танҳо аз ҷониби молрасонҳо дода шавад, ба монанди ҳисоби пардохти 30 рӯз. Барои тиҷорати калон, сармоя метавонад қарзҳои дарозмӯҳлат, аз ҷумла қарзҳои бонкӣ ё дигар ӯҳдадориҳоро дар бар гирад.
Агар ширкат ҷамъият ё сармоягузорро мегирад, сохтори сармоягузории он низ дорои сармояи саҳҳомӣ ё захираи умумӣ мебошад. Ҳисобҳои дигари саҳҳомии даромади ғайриманқул , сармояи пардохтшуда ва эҳтимолан интихоби саҳмияҳо дохил мешаванд.
«Арзиш» чӣ маъно дорад?
Хароҷоти ширкат ба сармояи асосӣ хароҷоти пуле, ки ширкат барои маблағгузорӣ истифода мебарад, мебошад. Агар ширкат танҳо ӯҳдадориҳои ҷорӣ, аз қабили қарздиҳии маҳсулот ва қарзҳои дарозмуддат барои маблағгузории амалиётҳои худ, пас хароҷоти сармояи ҳар он қадар фоизи он дар он қарзи ӯст.
Агар ширкат якҷоя бошад ва сармоягузор дорад, пас хароҷоти сармояи бештар мушкилтар мегардад. Агар ширкат танҳо маблағҳои аз ҷониби сармоягузор пешниҳодшударо истифода барад, пас хароҷоти сармояи арзиши баробарӣ мебошад. Ширкати мазкур метавонад бошад, вале инчунин маблағгузории худро бо маблағе, ки сармоягузорон дар ивази саҳмияҳои ширкат пешниҳод мекунанд, маблағгузорӣ мекунад.
Дар ин ҳолат, арзиши ширкат ба сармояи арзиши қарзи иловагӣ баробар аст .
Ҷамъоварии қарзҳо ва сармояи ширкат, ки дорои сохтори асосии он мебошад, мебошад .
Баргардонидани баргашти сармоягузорӣ
Бозгаштан ба сармояи ин маблағ фоидаест, ки шумо аз тиҷорат ё лоиҳа дар муқоиса бо маблағи сармояи шумо маблағгузорӣ намудаед. Маблағгузории сармоягузорие, ки баргардонида мешавад (сармояи барҳамдиҳӣ) бояд аз меъёри сармоягузориаш (арзиши сармояи) барои ширкат ба фоида баробар бошад.
Фавран ва дигар хароҷотҳо
Як ҷузъи арзиши сармояи арзиши маблағгузории қарзӣ мебошад . Барои тиҷорати калон, қарзи маъмулан қарзҳои калон ё вомҳои корпоративӣ мебошад. Барои ширкатҳои хеле хурд, қарз қарзи савдо буда метавонад. Барои ҳам, хароҷоти қарзӣ меъёри фоизии ширкат дар бораи қарз мебошад.
Баробарӣ ва CAPM
Арзиши сармоя ба маблағгузории саҳҳомии худ, агар шумо сармоягузорони худро дар ширкати худ дошта бошед, ки ба ивази саҳмияҳо дар ширкат саҳм бигирад. Ҳисоб кардани арзиши одилона мушкилтар мегардад, зеро сармоягузорҳо талаботҳои гуногуни баргардонидани онҳо аз сармоягузориҳо дар муқоиса бо фоизи аз ҷониби бонки додашударо талаб мекунанд.
Ширкати метавонад арзиши сармояи сармояи сармояи истифодабарии Модели Сармояи арзёбӣ ё CAPM-ро тақозо кунад.
Ин формулаи зерин аст:
CAPM = қурбири ройгон + (ширкати beta * premium risk)
Дар куҷое, ки ройгон ройгон ба бозгашти дубораи ҳукумати 10 сол баробар аст. Муҳофизат кардани блои ширкат метавонад миқдори ками корро дар бар гирад, то ки баъзе таҳлилгарон бар ивази бензини бозор истифода кунанд. Beta якбора нархи маҳсулотро дар маҷмӯъ ё умуман бозор инъикос мекунад ва beta аз 500 индекс ба шумор меравад, ки ин рақам барои 1 нишондиҳандаи CAPM баробар аст.
Маблағи хавф бо назардошти баргашти миёнаи бозор, ки таҳлилгарон метавонанд бо истифодаи S & P 500 миқдори баргардонидашуда ва сипас коҳиши қурби ройгонро дар бар гиранд. Ин ба сармоягузорони муколама тахмин мекунад, ки барои хавфи сармоягузорӣ дар ин саҳмияи ширкат интихоби бехатар, бесамари бебаҳои 10-солаи хазинадорӣ интизор аст.
Барои ширкатҳои хеле хурд, арзиши капитализатсия метавонад хеле осон бошад. Бартариҳо ва камбудиҳо ба ҳам қарзҳо ва ҳам маблағгузории ӯ вуҷуд дорад , ки соҳиби соҳибкорӣ бояд пеш аз он, ки онҳоро ба сохтори асосии ширкат пешниҳод намояд, баррасӣ намояд.
Чаро ин маблағгузорӣ муҳим аст?
Агар ширкат хоҳед, ки нерӯгоҳҳои нав бунёд кунад, таҷҳизоти нав харидорӣ шавад, маҳсулоти нав истеҳсол кунад ва технологияи иттилоотиро баланд кунад, он бояд пул ё сармояи дошта бошад. Барои ҳар яке аз ин қарорҳо, соҳиби соҳибкорӣ ё Саридораи молиявии молиявӣ (CFO) бояд қарор қабул кунад, ки оё бозгашти сармоя аз арзиши сармояи зиёдтар аст. Ба ибораи дигар, фоидаи пешбинишуда бояд аз арзиши пуле, ки барои сармоягузорӣ дар лоиҳа зарур аст, зиёдтар бошад.
Соҳибони тиҷоратӣ ба зудӣ зудтар муфлисшавӣ пайдо мекунанд, агар онҳо дар лоиҳаҳои нав сармоягузорӣ накунанд, ки бозгашти сармояи онҳо онҳо аз хароҷоти сармояи онҳо бояд барои маблағгузории лоиҳаҳои худ истифода шаванд. Арзиши сармояи асосӣ қариб ҳамаи қарорҳои тиҷорӣ мебошад.
Арзиши миёнавазни сармоягузориҳо
Пас аз он ки соҳиби бизнес мафҳумҳои сармоя ва арзиши сармояро мефаҳмонад, қадами оянда ҳисоб кардани арзиши миёнавазни арзиши сармояи ширкат мебошад. Ҳар як компоненти капиталӣ фоизи муайяни сохтори сармояи ширкатро ташкил медиҳад . Барои расидан ба арзиши аслии сармояи тиҷоратӣ, соҳиби саҳҳомдор бояд бояд фоизи ин компонентро ба ҳар як ҷузъи таркиби сармояи ширкат тақсим кунад ва ба ду қисм ҷудо намояд.