Ҳисоби музди меҳнат, азбаски онҳо ба саҳҳомон тааллуқ доранд, самаранокии сармоягузорӣ дар ширкат аз номи саҳмияҳо мебошанд.
Арзиши онҳое, ки ин даромадҳо нигоҳ дошта мешаванд, саҳмиядорони баргаштан бояд сармоягузории худро интизоранд. Ин ба сифати хароҷоти имконпазир номида мешавад, зеро суфорон имконият медиҳанд, ки ин маблағро барои баргардонидани маблағ ба дигар ҷой бо мақсади имкони бунёди сармояи асосӣ таъмин намоянд.
Даромади пулӣ яке аз чаҳор сарчашмаҳои мустақими сармояи бонки барои ширкатҳои тиҷоратӣ мебошад. Дигарҳо сармояи қарз , интихоби саҳмияҳо ва захираҳои нави умумӣ мебошанд.
Арзёбии хароҷоти даромади пулӣ аз ҳисоби ҳисобҳои хароҷоти қарзи худ ё хароҷоти саҳҳомии интихобшуда хеле душвор аст. Қарзи ва саҳҳомии интихобшуда вазифаҳои шартномавиро доранд ва хароҷотро осон муайян мекунанд. Даромадҳои пулӣ гуногунанд, вале се усули умумӣ барои тахмини хароҷоти худ истифода мешаванд.
Усули таблиғоти пулакӣ (DCF)
Сармоягузороне, ки захираи харидоро интизоранд, интихоби ду намуди баргардонидан аз саҳмияҳо ва фоидаҳои капиталиро доранд. Сатҳи тақсими фоидаҳое, ки ширкатҳои сеюмро ба сармоягузорон мепардозанд ва фоидаҳои капиталӣ, одатан бозгашти бештартари сармоягузорон, фарқияти байни сармоягузорон барои хариди саҳмияҳо ва нархе, ки онҳо метавонанд онро фурӯшанд, мебошанд.
Аз ин тағйирёбандаҳо, шумо метавонед хароҷоти даромади пулӣ бо усули соддакардашудаи нақдии ҳисоб кардани хароҷоти даромади пулӣ ҳисоб карда шавад. Барои ин, шумо нархи саҳҳомро истифода мебаред, дивидендҳо, ки аз ҷониби саҳмияҳо пардохта мешаванд, инчунин фоидаҳои капиталистӣ низ, ки дар он диверсификатсияи саҳмияҳо ба ҳисоб гирифта мешавад, номида мешавад.
Сатҳи афзоиш ба ҳисоби миёнаи солонаи афзоиши диверсификатсия мебошад.
Бо ин маълумот, арзиши даромади боқимондаи ин формаро ҳисоб кунед:
{{Last last dividend x (1 + суръати афзоиш]] / нархи саҳомӣ} + суръати афзоиш
Барои мисол, агар диверсификатсияи солонаи охирини шумо $ 1 бошад, суръати афзоиш 8% мебошад ва арзиши захираи он 30 $, формулаи шумо чунин аст: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Ба ибораи дигар, шумо аввалин $ 1 (кредитор) -ро бо 1 + 0.08 (1 + суръати афзоиши 8%) афзоиш медиҳед. Ин ба шумо 1.08 дода мешавад, ки шумо ба воситаи $ 30 тақсим карда метавонед (нархи саҳмия), 0.036. Сипас, ин рақами то 0.08 (суръати афзоиш) ба 0,116, ё 11,6 фоизро илова кунед.
Модели Сармояи арзиши дороиҳо (CAPM)
Ин модели оддии молиявӣ мебошад, ки се қисмҳои иттилоотро барои муайян кардани сатҳи зарурии баргардонидани захираҳои ҳатмӣ талаб мекунад ва ё то чӣ андоза захираҳо бояд барои хавфи он расонида шавад.
- Маблағи ройгон, ки ҳоло дар иқтисодиёт ҳаст. Ин бозгашти шумо ба сармоягузорӣ бо хатари нокифоя мебошад. Ин маъмулан метавонад чун меъёри 3-моҳаи хазинадории ИМА нишон дода шавад.
- Бозгашти бозор. Ин аст, ки шумо аз бозори умумӣ интизор ҳастед. Барои муайян кардани ин кирдор, истифода аз бозор ба монанди Wilshire 5000 ё 500 стандарт ва Poor 500.
- Бета дар саҳҳомӣ. Ин як андозагирии хавфи саҳҳомӣ мебошад, ки бо 1.0 дар маҷмӯъ бозор ба назар мерасад. Масалан, захираи 10 фоизи нархи бозор нисбат ба бозор як блои 1,1 мебошад. Захираҳои бехатар аз ҳар як аз 1,0 сола доранд. Бисёре аз сайтҳои сармоягузорӣ, ба монанди Bloomberg ҳисоб ва рӯйхати betas барои захираҳои.
Бо ин маълумот, меъёри зарурии баргардонидани ин формаро ҳисоб кунед:
Маблағи талабшавандаи баргардонӣ = Меъёри ройгон + Бета x (Меъёри бозгашти бозор - Меъёри ройгон)
Масалан, агар нархҳои ройгони шумо 2% -ро ташкил диҳанд, беноқили шумо 1.5 аст ва сатҳи таваррум дар бозор 8% -ро ташкил медиҳад, формати шумо 2 + 1.5 x (8 - 2) хоҳад буд. Ин ба шумо ҷавоб медиҳад, ки 11, ки маънои онро дорад, ки арзиши даромади пулӣ 11% -ро ташкил медиҳад.
Bond Yield Plus Таъмини хавфҳои Premium
Ин усули соддаи арзёбии хароҷотро дар кальаи аст.
Маблағи фоизҳо дар робита бо вомҳои ширкати саҳҳомӣ ва ба андозаи фоизи миёнаи тавозунӣ аз ҳисоби 3% то 5 фоиз, дар асоси қарори ширкати рискворӣ илова карда мешавад.
Масалан, агар меъёри фоизи 6 фоиз бошад ва мукофоти хавфи 4 фоиз бошад, шумо онҳоро якҷоя ба 10% ба даст оварда метавонед.
Миёна аз се усул
Ҳар яке аз се усул метавонад ба ҳисоби тахминии хароҷоти даромади пулӣ дода шавад, аммо барои гирифтани рақами дақиқтарин, ҳисоб кардани се усул ва истифодаи миёнаи онҳо. Намунаҳои пешниҳодшудаи ҷавобҳо ба 11,6 фоиз, 11 фоиз ва 10 фоиз расиданд. Миқдори ин се рақам 10,86 фоизро ташкил медиҳад. Ин арзиши даромади пулӣ барои як кор бо рақамҳое, ки дар мисолҳо пешбинӣ шудааст, хоҳад буд.