Чаро ширкатҳои ҷамъиятӣ бо IPO
IPOs одатан аз ҷониби ширкатҳои нав истифода мешаванд, ки ба ширкатҳои хусусӣ, ки моликони онҳо ва сармоягузорҳо мехоҳанд, ки сармоягузории аслии худро ба даст оранд, ба сармояи иловагӣ ниёз доранд (нигаред ба стратегияи баромадан ).
Агар шароитҳои бозор барои тиҷорати мушаххас дар вақти IPO бошад, сармоягузорони аслӣ дар ширкати хусусӣ метавонад дорои қобилият бошанд, чунки захираи нави он аз инвеститсияҳои аввалия хеле зиёд аст.
Чӣ тавр IPO офарида шудааст
Одатан ширкатҳои хусусие, ки мехоҳанд, ки аз тариқи IPO дар Волл кӯчанд, мехоҳанд бонкро сармоягузорӣ кунанд (монанди Goldman Sachs ё Морган Стэнли) мубодилаи саҳм. Тавассути гуфтушунидҳо, ширкат ва бонки сармоягузорӣ қарор медиҳанд, ки чӣ қадар саҳмияҳо пешниҳод карда мешаванд, навъҳои саҳмияҳо ва нархи мубодилаи асъор. Вобаста аз шартнома, маблағгузорие, ки метавонад аз ҷониби хариди як ё якчанд саҳмияҳо ва пас аз он ба фурӯш барояд, кафолат диҳад.
Бонк сармоягузориро IPO бо пешниҳоди иттилооти бақайдгирӣ ба Комиссияи коғазҳои қиматнок (SEC), аз ҷумла тафсилоти пешниҳоди саҳмияҳо, ҳисоботи молиявӣ, маълумоти идоракунӣ ва ғайра пешниҳод менамояд.
СЭС санҷишҳоро дар бораи бақайдгирӣ иҷро мекунад, то боварӣ ҳосил кунад, ки ҳамаи иттилооти дуруст дар пешниҳоди ошкоршуда ошкор карда шудааст.
Баъди он, ки Ширкати Ширкат ва ширкати аудитор пас аз бақайдгирии Шаҳодатнома, ба мизоҷон пешниҳод карда мешавад, ки як қатор дурнамоҳоеро, ки ширкат ва саҳмияи саҳмиро нишон медиҳанд, ба назар гиранд (нигаред ба ояндаи Zipcar барои мисол).
Дар аввал, саҳмҳо ба сармоягузорони бузургтарини институтсионалӣ, ба монанди фондҳои нафақа, суғуртакҳои ҳаёт, фондҳои муштарак ва ғ. Ба даст оварда метавонанд, ки метавонанд харидани блокҳои калони саҳмияҳо (одатан дар нархҳои тахфифшуда) бошанд. Дар охир, саҳмҳо дар биржаи фондӣ баҳо дода мешаванд ва метавонанд аз ҷониби сармоягузорони инфиродӣ харидорӣ карда шаванд.
Намунаи IPO
Дар ҷаҳон технологияи бузургтарини IPO (ва бузургтарин дар таърихи интернет) Facebook аз 18 майи соли 2012 буд. Корпоратсия ва саҳмдорони асосии Mark Zuckerberg аз ҷониби ширкат барои солҳои тӯлонӣ муқобилият карда, аз ҳисоби фурӯши саҳмияҳои саҳмияҳо ба ширкатҳои дигари монанди Microsoft. Дар вақти Facebook IPO зиёда аз 500 нафар сахмдорони хусусӣ ва зиёда аз 800 миллион муштарӣ истифода бурд.
Якчанд моҳ пеш аз IPO, Facebook ният дорад, ки саҳмияҳои IPO-ро дар $ 28 то 35 доллари ИМА сарф кунад. Бо вуҷуди он, ки талаботҳои зиёд пешбинӣ шудааст, шумораи саҳмияҳои фурӯши саҳмияҳо 25 фоиз афзоиш ёфта, нархи IPO ба ҳиссаи он ба 38 доллари ИМА расонида шуд, ки он Facebook ба маблағи $ 104 млрд долл.
Мутаассифона, нархи саҳмияҳо дар рӯзи кушод ба фурӯш монда шуда, ду моҳи оянда идома меёбанд, ки дар моҳи августи соли 2012 аз 20 $ камтар аст.
Ҳиссаи саҳмияҳо дар тӯли як сол пас аз IPO нархро баланд арзёбӣ кард.
IPOs ҳамеша муваффақ нестанд
Гарчанде, ки IPO метавонад барои соҳибони соҳибкорӣ фоидаовар бошад, муваффақият кафолат дода намешавад ва як қатор камбудиҳо мавҷуданд. Аввал шумо наметавонед, ки пулро ба зудӣ зудтар ба даст оред. Сармоягузорон метавонанд иқрор шаванд, ки ҳамаи маблағҳои аз ҷониби IPO гирифташуда дар тиҷорат барқарор карда мешаванд. Ва як қисми саҳмияҳои худро дар давоми солҳои тӯлонӣ нигоҳ доштан мумкин аст.
Дуюм, мавқеи моликияти шумо метавонад ҷиддӣ ба поён наравад ва шумо метавонед аз идораи ширкат даст кашед. Барои пешгирӣ кардани ин, соҳибони хоҳишманд, ки назоратро аз як ширкат баъд аз IPO метавонанд бо розигии синфҳои алоҳидаи саҳмҳо, ки миқдори гуногуни вазни овоздиҳиро доранд, ба даст оранд.
Дар намунаи Facebook аз боло Марк Закерберг танҳо 18% -и ширкат баъд аз IPO соҳиб буд.
Бо вуҷуди ин, саҳмияҳои ҷамъияти саҳмияҳо (синфи A) саҳмҳои 1/10-и маҷмӯи овозҳоро дар саҳмияҳои аслии (синфи B) доранд. Миқдори ӯ дар саҳмияҳои Бозиҳои B ба 57 фоизи саҳмияҳои овоздиҳӣ баробар буд ва ӯро дар идораи ширкат пас аз IPO тарк кард.
Аз нуқтаи назари сармоягузор IPOs метавонад сармоягузории хатарнок бошад. Бе иттилооти таърихӣ метавонад ба таври дуруст арзиши саҳмии ширкатро арзёбӣ карда шавад, ва он гоҳ, ки IPO-ро дар ҳолати хуби бозор пешниҳод кардан мумкин аст. IPOs, ба монанди Webvan ва pets.com, ки дар тӯли симо-смарт ба вуқӯъ пайвастанд, ба амал омаданд, вақте ки шикорчӣ ва ҳам ду ширкат охирин маротиба муфлис шуданд.